亚商投顾-亚商投研日刊|2026年6月29日星期一

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘几乎平开，随后窄幅震荡，午后有所回升，截止收盘，指数上涨1.16%，收出长下影阳线，全天成交额1.67万亿，相比上交易日的1.62万亿，增加了500亿。

深证成指早盘小幅低开，随后冲高回落，午后探底回升，截止收盘，指数上涨0.19%，收出十字线，全天成交额1.85亿，相比上交易日的1.93万亿，减少了800亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日探底回升，涨幅超1%。短期而言，指数仍属于回调后的寻底阶段，5日均线仍然下行，对指数形成一定压制，尚未完成有效反转信号的构筑，短期多空博弈还将持续。中期来看，虽然本次探底回升一定程度修复了市场情绪，但此前趋势走弱的格局没有发生本质改变，仍需观察指数能否重新站稳关键支撑位。技术层面来看，今日MACD指标快线正式下穿慢线有形成死叉的迹象，KDJ指标继续下行接近低位超卖区间，说明下方仍有调整空间，但做空动能已经有所衰减。操作上，未持仓的投资者继续保持耐心观望，不急着入场，持有仓位较轻的投资者可以暂时持有观察动向，仓位较重的投资者可以把握反弹机会去弱留强，等待市场给出清晰的反转信号后再进行操作。

深证成指今日延续下探，小幅收红。短期指数仍旧延续调整趋势，不过20日和30日支撑依然强劲，空头尚未有效跌破支撑位，多空在关键支撑位附近进入僵持阶段。技术层面来看，MACD指标红柱持续缩短，KDJ指标已经进入50区间，说明短期调整压力仍在释放，但下跌速度较此前明显放缓，做空动能有所减弱。操作上，持仓投资者可继续依托30日均线支撑持有观察，未持仓的投资者继续保持观望，等待调整趋势明确扭转后再考虑跟进。

3.市场情绪

两市上涨2469左右，下跌2933左右，涨跌比大致2：3，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股189家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股81，短线情绪有所回暖。

4.重磅事件

1）【商务部：将20家日本实体列入出口管制管控名单】根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将防卫研究所等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单。

5.综述

今日三大指数全线收红，创业板指探底回升，科创50指数大涨4.61%。热点快速轮动，全市场超2900只个股下跌，个股上涨家数有所增多，市场情绪小幅回暖。

盘面上，算力硬件方向延续调整，光纤、CPO、PCB等前期热门赛道跌幅居前，创新药方向逆势爆发，10余只成分股涨停，大消费展开反弹，零售、食品饮料等细分走强。市场整体还是以轮动结构看待为宜，后续仍可关注科技股方向风险充分释放后的修复机会。

总的来说，今日市场迎来修复，但是盘中波动进一步加剧，沪指早盘回补缺口之后回升涨超1%，深成指和双创指数早盘冲高回落后午后回升，但科创50表现最强，大涨超4.50%并刷新历史新高。热点快速轮动，高位抱团分化，半导体产业链延续强势，AI硬件方向普遍调整较大，部分资金回流低位医药板块，全天表现强势，整体市场赚钱效应在经过3个交易日的普跌之后迎来弱修复。我认为，在外部因素的扰动下，高位抱团波动加剧且开始分化，是指数近期波动较大的主要原因，整体市场结构性分化格局将延续，策略上，波动加剧的市场，是投资者控仓滚动操作的机会，但需注意的是，稳健型投资者短线建议规避高位抱团，激进型投资者建议可以控仓在高位抱团中“去伪存真”。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨跌互现，生物制品、医疗服务、化学制药、中药、医疗器械板块涨幅居前，非金属材料、玻璃玻纤、元件、消费电子、通信设备板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解读：创新药概念延续强势，消息面上，据国家医保局公示，6月29日557个药品通过医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，标志着“医保+商保”双目录谈判进入实质性阶段，新引入的预申报及8年价格保护等机制同步落地。机构数据显示，2025年中国临床试验登记总量达5215项，同比增长6.4%创历史新高；近期又有多家企业密集达成海外授权合作，显示中国创新药资产全球认可度持续提升，研发正从“单点突破”向“平台化、全球化”演进。

技术面上，板块指数来看，股价今日低开震荡走高，报收放量大阳线，并反包前一交易日阴线，成功突破20日均线，MACD底部金叉，短期止跌企稳信号明显，建议逢低可适当关注。

投资关注：

短线机会：医药、大金融（证券、互联网金融、保险）、AI硬件、半导体、先进封装、电网设备、国产算力、AI应用、固态电池、锂电池、人形机器人。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

免责声明:本文由上海亚商投资顾问刘欢（登记编号：A0240622030002)编辑整理，以上内容是基于市场已公开的信息编辑整理，评估及预测为发布日观点和判断，因此不保证信息的完整性和准确性。文中任何观点均不构成投资建议，仅代表个人观点，仅供参考学习。我司不与您分享投资收益，也不承担风险损失。涉及个股仅限于案例分析和教学使用，不作为您最终买卖的依据，据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。