亚商投顾-亚商投研日刊|2026年5月26日星期二

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅低开，随后窄幅震荡，午后小幅波动，截止收盘，指数下跌0.17%，收出下影小T线，全天成交额1.46万亿，相比上交易日的1.45万亿，增加了100亿。

深证成指早盘小幅低开，随后震荡盘整，午后探底回升，截止收盘，指数上涨0.12%，收出小阳线，全天成交额1.78万亿，相比上交易日的1.76万亿，增加了200亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日探底回升，小幅收跌。整体上高位震荡整理，中期上升趋势保持完好，短期转为蓄势状态，指数运行在 4100-4200 点区间内，板块呈现高位题材回落、低位防御板块承接的分化格局；当日成交额小幅放量，抛压相对温和，多空博弈趋于均衡。技术面上短期均线多头排列支撑有效，MACD绿柱持续缩短，多头动能有所放缓；KDJ、RSI 处于底部区间，整体震荡特征明显。操作上建议维持半成左右仓位，不盲目追高，指数回踩 4100-4120 点企稳可小仓位低吸低位标的，冲高至 4160-4180 点压力位则对高位个股分批减仓，若放量跌破 4100 点支撑，及时减仓观望规避风险。

深证成指今日震荡盘整，小幅收红。趋势上，日线维持中期上升通道，依托 5 日线运行，多头格局未变，短期由急涨转为震荡蓄势。板块呈现高位科技股回调、低位消费与防御板块轮动的分化特征。成交量方面，较昨日小幅放量，属于放量震荡、分歧加剧但抛压可控的量能结构。技术指标上，短期均线多头排列，MACD 绿柱收敛延续；KDJ 低位金叉，显示做多动能集聚。但力度仍偏弱。操作建议：仓位控制仍要重视，不追高；把握好手里持仓标的高抛低吸，踏准节奏是关键。

3.市场情绪

两市上涨1354左右，下跌4082左右，涨跌比大致1：4，市场表现较差。

涨停及涨幅10%以上个股67家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股32家，短线情绪大幅降温。

4.重磅事件

1)【解读华为韬定律：芯片新周期真的来了吗】当西方产业界还在为“摩尔定律是否走到尽头”而争论不休时，华为技术有限公司董事、半导体业务部总裁何庭波，在国际电路系统研讨会（ISCAS 2026）上发布了一个全新的技术演进方向——“韬（τ）定律”。一位业内的分析人士表示，韬（τ）定律比起替代摩尔，更重要的信号在于它首次打破了“唯制程论”的桎梏，为产业打开了另外一条可能的发展路径，虽然依旧挑战重重。

5.综述

今日市场探底回升，创业板指、深成指先后翻红。热点较为杂乱，全市场超4000只个股下跌，个股普跌，市场情绪低迷。

盘面上，机器人概念股逆势走强，贵金属、PCB、电力等相关概念同样于盘中活跃。另一方面，昨日领涨的半导体芯片今日集体调整，光纤、算力租赁等前期热门板块同样跌幅居前。整体而言，科技赛道在经历昨日普涨后再度分歧整理，可见目前市场仍以震荡结构为主，把握轮动节奏仍是关键。

总的来说，目前指数的涨跌基本已经完全被高位的科技蓝筹趋势抱团“绑架”，早盘科技股调整带领指数低开震荡走低，午后局部科技抱团回暖，带领指数震荡回升，收盘指数涨跌不一，创业板指日K线3连阳逼近前高。趋势抱团除了影响指数之外，也对整体市场的赚钱效应形成压制，市场呈现明显的“二八分化”甚至“一九分化”行情，整体亏钱效应明显，建议把控心态，控制总体仓位，对高位的趋势抱团要保持谨慎，同时对低位的科技题材多些信心和耐心，不要杀低追高，谨防市场随时上演高低切换甚至风格切换。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨少跌多，贵金属、工业金属、小金属板块涨幅居前，航天装备、军工电子、电源设备、橡胶、通信设备、汽车服务、半导体板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：元件板块今日再度逆势走强，摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架的物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%，从约3.5万美元跃升至约11.7万美元。

技术面上，板块指数来看，股价今日低开震荡走高，收盘再创新高，量能明显放大，目前沿着10日均线单边上行，后市关注10日均线得失。

投资关注：

短线机会：算力（国产算力、AI硬件）、芯片半导体、商业航天、人形机器人、电力、电网设备、AI应用、未来能源（氢能、核电核能、可控核聚变、风光储）、固态电池、锂电池。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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