亚商投顾-亚商投研日刊|2026年4月1日星期三

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘大幅高开，随后小幅拉升，午后窄幅震荡，截止收盘，指数上涨1.46%，收出小阳线，全天成交额8973亿，相比上交易日的8919亿，增加了54亿。

深证成指早盘大幅高开，随后窄幅盘整，午后小幅震荡，截止收盘，指数上涨1.70%，收出T字线，全天成交额1.12万亿，相比上交易日的1.10万亿，增加了200亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日大幅高开后一路震荡走高，完全回补了缺口，短期修复行情更进一步——但需警惕“假性康复”：回补缺口虽具心理提振，却未伴随量能同步放大，故指数今日高开却未能大幅进攻，拉涨高度仍受限。其次，从技术面来看，MACD绿柱再度收敛——DIF与DEA间距持续收窄，但DIF尚未上穿DEA，零轴仍是关键分水岭——空方余威犹存，多方仅在“床边扶墙试探”，尚无下地行走之力；量能更是暂无大的改变，似康复期患者静养调息，不敢妄动。因而操作上，仍须坚持“控仓、低吸、快出”，把握好轮动的节奏，轻仓试错。

深证成指今日大幅高开后窄幅震荡，短期继续维持震荡向上的弱势修复态势。不过，在连续的盘整行情下，成交量未能有效放大，多空拉锯仍显胶着。其次，面临前期震荡区间下沿压力，指数承压明显，想要一蹴而就，显然不现实，故震荡盘整或为主基调。从技术来看，指标尚处于修复之中，如MACD绿柱持续收敛，DIF线微翘但尚未金叉DEA；KDJ三线缓步上移，J值站稳50中轴上方，K/D线仍处低位修复区；5日均线走平趋升，10日均线拐头初现，但尚未形成有效托举，因此小火慢炖才是当下做适合的方式。操作上，踏准节奏，耐心等待热点轮动的分歧低吸机会。

3.市场情绪

两市上涨4495左右，下跌887左右，涨跌比大致5：1，市场表现不错。

涨停及涨幅10%以上个股103家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股13家，短线情绪大幅回温。

4.重磅事件

1）【伊朗总统：伊方愿在诉求满足前提下结束战争】伊朗总统佩泽希齐扬3月31日表示，伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方诉求，特别是作出不再侵略的必要保证。佩泽希齐扬指出，伊朗曾带着诚意和建设性态度进入与美国的谈判，却在谈判中途遭到非法袭击。这一问题证明，美国不相信外交，而仅仅是在“寻求发号施令以实现其贪婪企图”。

5.综述

今日市场高开震荡，三大指数均涨超1%，科创50指数涨超3%。热点快速轮动，全市场近4500只个股上涨，市场情绪大幅回暖。

盘面上，医药板块延续强势，十余只成分股涨停，此外光伏、算力租赁、航运等板块同样表现活跃，另一方面，热点切换仍在延续，昨日领涨的高铁概念，今日高开低走跌幅居前。此外，今日量能再度小幅萎缩，存量博弈并未改变，预计在今日普涨修复后，市场热点大概率还是以震荡轮动为主，踏准节奏仍是关键。

总的来说，美伊均释放冲突缓和言论，隔夜美股和今天日韩股指大涨，A股也迎来修复，但整体修复的力度并不算强，主要体现在3个方面，一来指数高开幅度较大之后日内整体波动并不大，深成指和创业板指更是报收假阴线；二来量能虽重回2万亿，但整体较昨日只放量199亿元，并没有明显放大；三是上涨个股虽有4400多只，但较开盘5200逾只上涨的数据减少，我认为这或跟地缘局势未明显缓和以及清明小长假将至有关。美国白宫3月31日表示，美国总统特朗普将于美国东部时间4月1日21时（北京时间4月2日9时）发表全国讲话，就伊朗问题发布“重要更新”，关注局势会否进一步缓和。策略上，基于短期地缘未见明显缓和信号且短期市场做多信心不足，建议短期仍需控制仓位和降低频率，在热点快速轮动的盘面中，切忌高频追涨杀跌。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：呈现普涨态势，医疗服务、生物制品、化学制药、医疗美容、游戏、元件、酒店餐饮、医疗器械、半导体、玻璃玻纤、航空机场板块涨幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：创新药板块今日表现偏强，消息面上，美国癌症研究协会(AACR)年会将于2026年4月17-22日在美国圣地亚哥召开。据报道，今年共有超过100家中国药企亮相AACR，带来近400项研究成果，覆盖当前多个热门靶点，核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术。财通证券表示，大会有望带动创新药情绪回暖。从大会披露的信息来看，中国在多个主流赛道实现了稳定输出，包括ADC、双抗/双抗-ADC、蛋白降解剂以及放射性药物等方向。无论是项目数量密度、技术覆盖广度，还是学术讨论的参与深度，中国企业的存在感都显著提升。

技术面上，板块指数来看，股价今日放量大涨突破60日均线，短期沿着5日均线平行上涨，量价齐扬，趋势保持良好，建议逢低可适当关注。

投资关注：

短线机会：算力（国产算力、AI硬件）、未来能源（氢能、核电核能、可控核聚变、生物质能、风光储）、十五五规划方向（6G、脑机接口、商业航天、具身智能、量子科技等）、涨价概念（化工、锂矿、稀土、钢铁、MLCC等周期股）、智能经济、AI应用、半导体、固态电池等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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