亚商投顾-亚商投研日刊|2026年2月26日星期四

一、大盘

1.盘面

上证指数早盘小幅高开，随后探底回升，午后窄幅震荡，截止收盘，指数下跌0.01%，收出十字线，全天成交额1.07万亿，相比上交易日的1.09万亿，减少了200亿。

深证成指早盘小幅高开，随后先跌后涨，午后冲高后小幅回落，截止收盘，指数上涨0.19%，收出十字线，全天成交额1.47万亿，相比上交易日的1.38万亿，增加了900亿。

2.技术分析

图片来源：东方财富

上证指数今日小幅震荡，回踩5日均线后探底回升，短期走势依旧呈现震荡蓄势格局。从技术面来看，MACD绿柱已收敛至零轴附近，有金叉雏形；KDJ三线于80附近有所钝化但尚未形成死叉，显示多方仍占主导；若后市量能温和放大，或有望推动指标完成金叉并向上发散。当前市场虽有修复意愿，但上方缺口与前期套牢盘构成双重压力，反弹高度仍受制约。正如春耕不争朝夕，市场筑底亦需时间沉淀。当前指数虽未破局，但日线级别重心稳步上移，两市成交额连续三日维持在9000多亿元上方，显示资金观望中已有试探性布局。故操作上宜保持耐心，聚焦结构性机会，严守分批建仓节奏，切忌追高。

深证成指今日延续震荡蓄势之态，盘中虽有探底，但支撑坚实，托底有力，日线级别重心稳步上移并创出新高，短期震荡趋势向上的格局延续。从技术面观察，MACD红柱初现，DIF线已悄然上穿DEA；KDJ指标亦同步发出积极信号，三线均延伸至高位，然J值已近超买临界，隐现“亢龙有悔”之象；均线系统呈多头排列，短期5日线与10日线金叉向上，30日线稳步抬升，构成层层托举之势，中期上涨格局未改。此时宜顺势而为，但忌盲目追高；可聚焦主线板块中量价配合良好、机构资金持续回流的优质标的，在回踩5日或10日均线时分批低吸，严守止损纪律。

3.市场情绪

两市上涨2485左右，下跌2870左右，涨跌比大致2：3，市场表现一般。

涨停及涨幅10%以上个股90家左右，跌停及跌幅10%以上的非ST股4家，短线情绪局部活跃。

4.重磅事件

1)【超市场预期！英伟达最新财报出炉！黄仁勋：需求呈指数级增长】北京时间今日凌晨，全球“AI总龙头”英伟达披露的最新财报显示，2026财年第四财季实现营收681亿美元，同比大幅增长73%，高于分析预期的656.84亿美元。同时，英伟达给出的业绩指引也超出市场预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧，证明AI产生的需求持续强劲。

5.综述

今日市场探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，黄白线分化。热点快速轮动，全市场超2800只个股下跌，个股跌多涨少，市场情绪明显回落。

盘面上，以算力硬件为代表的科技股方向集体走强，CPO、PCB、光纤、液冷等细分均涨幅居前，电网设备再度活跃。周期股内部分歧加剧，锂电、建材等板块陷入调整。故整体而言，当前市场仍以震旦结构为主，把握热点间的轮动节奏仍是关键。

总的来说，经历2个交易日的放量普涨之后，沪指逼近今年以来的箱体上轨区域，今日指数波动不大，盘面也迎来分化，不过今日的分歧属于良性震荡。本轮从2月3日以来的小震荡回升趋势还未结束，但热点快速轮动的格局还未改变，今日算力硬件方向修复大涨，主要系英伟达财报大超预期，强化AI产业链景气逻辑。策略上，下周重磅会议和重磅规划将靴子落地，市场无需过于担忧，重点是精选方向和把握节奏，建议围绕涨价题材和科技景气赛道两大方向挖掘结构性投资机会。

二、热点板块

图片来源：东方财富

板块方面：涨跌互现，电子元件、风电设备、通信设备、电源设备、电子化学品、电网设备板块涨幅居前，影视院线、稀土、保险、房地产开发板块跌幅居前。

图片来源：同花顺

热点解析：CPO（共封装光学）概念涨幅居首，隔夜英伟达财报超预期提振AI产业链情绪。2月25日，英伟达展示了下一代Vera Rubin算力系统的内部构成与供应链细节。该机架集成72颗Rubin图形处理单元（GPU）和36颗Vera中央处理器（CPU），整套系统共含130万个组件。

中原证券研报指出，25Q4北美四大云厂商资本开支合计为1260亿美元，同比增长62.0%。2026年资本开支指引合计超6600亿美元，预计同比增长61.0%。TrendForce预计800G以上高速光模块在全球出货占比将自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐渐成为AI数据中心的标准配备。

技术面上，板块指数来看，股价今日放量大涨再创历史新高，目前沿着20日均线震荡上行趋势保持良好，但短期加速上涨后或面临分歧，注意谨慎追涨。

投资关注：

短线机会：涨价概念（化工、锂矿、稀土、钢铁、MLCC等周期股）、国产算力、AI应用、光伏概念、脑机接口、人形机器人、商业航天、半导体、固态电池、量子科技、可控核聚变、内需消费等。

中线机会：新质生产力、非银金融、半导体等。

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